大(dà)家(jiā)好(hǎo)，简单(dān)看一个基金经理(lǐ)，把(bǎ)新能(néng)源(yuán)全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场都在(zài)讨论一个基金经理，海富通的吕越超老(lǎo)师。

　　从(cóng)其管理的海富通(tōng)股(gǔ)票混合来(lái)看，截(jié)至去(qù)年年底，持仓基本为新能源板块(kuài)股票。

　　结果到了(le)今(jīn)年一季(jì)度末，已经基(jī)本(běn)清(qīng)仓了新能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了(le)海富通股票混合外，其他(tā)三(sān)只产(chǎn)品也基(jī)本重仓(cāng)了AI板(bǎn)块(kuài)。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操(cāo)作中，本基金(jīn)总(zǒng建军是哪一年)体把握住了市场的节(jié)奏变(biàn)化和结构(gòu)转换(huàn)，降低了新能 源板块的(de)配置权重，较好地把握(wò)了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特(tè)色估值(zhí)体系(xì)所代表的传统实体行业正在被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能成为市场(chǎng)最有持续性的一条结构主(zhǔ)线(xiàn)。

　　数据显(xiǎn)示，海富通股(gǔ)票混合今年以来(lái)涨了14％，其他三只产品(pǐn)今(jīn)年以来均(jūn)取得(dé)正收(shōu)益。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么走？

　　中信(xìn)证(zhèng)券认为(wèi)，AI主题板块在短建军是哪一年期高度依赖交易，阶(jiē)段性失去靠配置获取超(chāo)额(é)回报的特征(zhēng)。TMT板块(kuài)成交占(zhàn)全市场比重(zhòng)超40％的天(tiān)数已累(lèi)计达到22天，上一(yī)次出(chū)现持续(xù)成交(jiāo)占比超(chāo)过(guò)40％的板块是(shì)2021年7月底的(de)电力(lì)设备及新能源，持(chí)续约28个(gè)交易日，在此期间(jiān)新能源ETF累计收益(yì)率仅有(yǒu)2.5％，期间最(zuì)高(gāo)累计(jì)回(huí)报率为(wèi)+8.8％，最低累计(jì)回(huí)报率为(wèi)-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现(xiàn)出(chū)类似特征(zhēng)，尽管热闹，但不赚钱。过去(qù)两周，科创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传(chuán)媒ETF分别出现(xiàn)过6次(cì)、6次(cì)和(hé)5次单日涨幅超过2％的行情，最大单日涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间(jiān)跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关(guān)主题ETF在内，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块(kuài)累计成交了(le)5.41万亿元，但(dàn)总市值反而(ér)减少(shǎo)了6717亿元，较4月第一周降低约(yuē)5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招(zhāo)商(shāng)证券认为，TMT大年(nián)通常分为“春季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获(huò)利(lì)了结”四波行情，春季躁动后(hòu)往往会有一波明显的调(diào)整，时(shí)间在1-2个月(yuè)，幅度在20％左右。面对(duì)这种(zhǒng)调(diào)整，逢(féng)低(dī)加仓是最(zuì)佳策(cè)略，因为往往后(hòu)续盛夏攻势(shì)大概率创(chuàng)新高。如果今年在业绩(jì)披露期结束后，随着AI+/数字(zì)经济(jì)/自主可控等大产业趋势以(yǐ)政(zhèng)府(fǔ)支持力度进一步加大(dà)、资(zī)本开支增加、订单(dān)增(zēng)加和(hé)产品销量(liàng)业绩的(de)改善(shàn)逐渐被市场所(suǒ)确定，则TMT将会(huì)重回上行趋势，进入盛夏建军是哪一年攻势。

　　中泰(tài)证券(quàn)认为，AI等板块或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年阶段(duàn)性顶(dǐng)部(bù)亦或基本形成本轮调整标志着AI等(děng)高位板块或(huò)阶段(duàn)性见顶，指数上半年(nián)阶段性顶(dǐng)部亦或(huò)基本形(xíng)成。本次大幅(fú)调整主要还是(shì)因为在AI相关板(bǎn)块市场(chǎng)情绪(xù)处于(yú)极值(zhí)的情(qíng)况下(xià)，叠(dié)加上述基本(běn)面风险因素逐步发酵，市场(chǎng)内生(shēng)调整需求出现集中(zhōng)释放。就资本(běn)市场而(ér)言(yán)，或(huò)代表本(běn)轮(lún)AI+难(nán)以复制2013-2015年互(hù)联网+模式。

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